公司新闻

当前位置:真钱的棋牌游戏_网上捕鱼赢现金 > 新闻资讯 > 公司新闻 >

光大证券建材行业周报2019年第22期

作者: 发布时间:2019-07-10 23:30
    建筑材料申万一级行业指数上涨4.79%,沪深300指数上涨2.42%;细分行业指数中,水泥指数上涨6.87%,玻璃指数上涨1.33%,管材指数上涨0.98%,耐火材料指数上涨1.36%,其他建材指数上涨3.08%。


    本周无碱粗纱市场价格基本稳定。当下市场供应面变动不大,虽个别生产线冷修,但生产线为中碱池窑线,无碱纱市场供应暂无调整,下游需求面来看,加工企业中小型厂家订单一般,终端市场刚需较弱,大中型产品2400tex缠绕直接纱、热塑纱以及板材纱前期价格走低后,短期内报价调整不大,上月厂家的库存上涨较明显,加之前期囤积库存消化速度一般,预计短期无碱粗纱市场将呈现弱势运行态势。
    持续推荐业绩增长快而低估值的新型建材标的,建研集团外加剂行业集中度不断提升,公司产品销量大幅增长,业绩持续快速增长。山东药玻为药用玻璃龙头,成本及规模优势显著,需求稳定增长,业绩较快增长。伟星新材塑料管道龙头收益高质量,业绩稳定增长估值合理。东方雨虹防水龙头地位稳固,需求有保护,叠加盈利能力向上的弹性品种。中国巨石玻纤龙头企业掌握产能、技术、资金优势,市场份额不断扩大。


    风险分析:宏观经济下行;燃料与原材料成本上升等。

    本周全国水泥价格较上周下跌。价格下跌区域有辽宁、福建、河南、江西、云南和贵州,仅山西太原价格上涨。7月初国内水泥市场受降雨影响,需求依然欠佳,企业出货6-8成,水泥价格继续维持震荡下行态势。
    小建材原材料,沥青价格较上周基本稳定,累计均价较去年同期上涨18.7%;PVC价格较上周上涨135元/吨,累计均价较去年同期上涨1.0%;PP-R价较上周基本稳定,累计均价较去年同期上涨1.7%。



    南部进入淡季,北部高温天气,水泥价格下跌。外部环境不确定性有所缓和,但国内经济下行风险仍未解除,逆周期调节工具-基建投资也有望重为稳增长基本引擎。与此同时,房地产投资中的施工端会保持较高增速,从而使得基于国内投资需求的建材多数行业2019年的需求增速有望好于2017和2018年。1-5月水泥需求增速7.1%,继续超预期,预计全年我国水泥需求增速为3-5%,不排除超预期概率,使得水泥行业强劲的基本面更加坚实。预计西北地区水泥企业业绩弹性较高,南部水泥龙头业绩稳健增长,配置海螺,优选华新、天山、祁连山、万年青、塔牌,关注港股华润水泥控股。


一周行情回顾:建材行业涨幅4.79%,水泥制造板块涨幅6.87%

    各子行业运行情况:水泥价格下跌、玻璃价格上涨、玻纤价格稳定
    本周国内浮法玻璃价格较上周上涨。终端需求无明显好转,订单量一般,深加工企业多按单生产,中大企业开工率维持在70%-75%,利润情况一般,随用随购为主。贸易商采购谨慎,部分库存库存略有压力,拿货积极性稍有下降。进入7月份,北方高温,南方降雨,基建工程进度或有放缓,市场需求缺乏利好支撑,预计短期维稳运行。
    行业观点:南部雨水较多,水泥价格下行